Le dossier retient la position centrale. Ni prudente ni ambitieuse.
10 468 800 salariés cumulésSources : DARES 2023 · AG2R 2025
Symétrie concurrentielle : −191,4 M€ si acquisition par un tiers
191,4 M€
Marge nette additionnelle cumulée sur 10 ans
Pour un coût total AG2R de 15,9 M€ sur horizon 5 ans (acquisition + maintenance + earn-out + hébergement) · Ratio 12,0×
Composition du coût total pour AG2R sur 5 ans
- · Acquisition 13,0 M€ (ferme, signature)
- · Maintenance 0,9 M€ (450 k€/an × 24 mois)
- · Earn-out LTSA 1,0 M€ (plafond conditionnel)
- · Hébergement + exploitation 1,0 M€ (200 k€/an × 5 ans)
L'hébergement est estimé sur un profil prudent-haut : infrastructure dédiée non-mutualisée, ETP DSI partiel, support intégrations SI (SSO, ETL datalake AG2R) et veille conformité RGPD. Coût réel probablement inférieur en cas de mutualisation avec l'écosystème AG2R existant.
Contexte historique : 410 k€ déjà décidés par AG2R en 2023-2024 (Commission sociale AG2R 380 k€ + Arpège Prévoyance 30 k€), sans droit sur l'actif produit et hors coût de cession présenté ici.
Amplification
+30,2 M€
Pénétration 40 % → 42 % sur 5 ans
KPI bien-être chiffrable et validé selon les standards internationaux COSMIN — argument différenciant en appel d'offres et outil de rétention auprès des partenaires sociaux.
Conquête
+161,3 M€
19 branches · capture 40 % · 10 ans
Dispositif non-reproductible à court terme : 3 ans de développement, validation COSMIN, protection intellectuelle complète (INPI + secret des affaires), peer review Springer Nature en cours.